Введение в автоматизированные маркет-мейкеры

С момента стремительного взлета децентрализованных финансов (DeFi) появилось множество инноваций, которые переопределяют наше понимание финансовых систем и транзакций. Одной из таких инноваций являются Автоматизированные Маркет Мейкеры (AMM), которые преобразуют способ торговли активами пользователей в DeFi. В этом блоге мы погрузимся в мир AMM, объясним, что они собой представляют, как они работают и кто является ключевыми игроками в этой области. Мы также осветим математическую основу AMM и ответим на некоторые из наиболее часто задаваемых вопросов об этих увлекательных платформах.

Что такое AMM?

По сути, Автоматизированный Маркет Мейкер - это тип децентрализованной биржи (DEX) протокола, который зависит от математической формулы для установления цены токена. В отличие от традиционных маркет мейкеров, которые полагаются на ордерные книги и человеческую деятельность для содействия сделкам, AMM позволяют совершать сделки непосредственно с протоколом.

Автоматизированные маркет-мейкеры (AMM) стали ключевым элементом в ландшафте DeFi примерно в 2020 году, платформы вроде Uniswap и Balancer возглавили этот процесс. В отличие от традиционных аналогов, AMM опираются на внутренние пулы ликвидности, которые наполняются пользователями, мотивированными возможностью заработка на комиссиях и наградах, а не на разнице между ценами покупки и продажи.

Автоматизированные маркет-мейкеры: объяснение

Основная концепция, которая лежит в основе АММ, - это пулы ликвидности. Это пулы токенов, заблокированные в смарт-контракте, используемые в целях торговли. Они обеспечивают возможность беспрепятственного проведения сделок без необходимости сопоставления покупателя и продавца.

Мы не можем объяснить, как работают автоматизированные маркет-мейкеры, не коснувшись важной роли токенов. Когда вы предоставляете ликвидность в пул AMM, вы получаете токены ликвидности, представляющие вашу долю. Эти токены можно использовать, чтобы вернуть вашу долю пула плюс любые комиссионные, накопленные за время вашей работы как поставщика ликвидности.

Определение цены в автоматизированных маркетмейкерах зависит от баланса токенов в пуле ликвидности, который регулируется формулой, известной как формула постоянного произведения.

Как работает автоматизированный маркет-мейкер и математика, стоящая за этим

Протокол AMM использует формулу постоянного произведения, часто обозначаемую как x*y=k, где x и y - это количество двух токенов в пуле ликвидности, а k - постоянная величина. Эта формула гарантирует, что сделки не оказывают резкого воздействия на цену токена.

Математика автоматизированных маркет-мейкеров обеспечивает постоянную ликвидность, и цены на токены не колеблются волатильно.

Вот иллюстрация процесса исполнения торгов в AMM:

В этом сценарии поставщики ликвидности - это пользователи, которые первоначально наполнили пул ETH и DAI. Трейдеры - это те, кто приходит позже, чтобы обменивать токены против пула.

Известные платформы автоматизированных маркет-мейкеров

На рынке AMM выделились несколько ключевых игроков:

Uniswap: Пионер в области AMM, Uniswap известен своей простой и эффективной платформой, предлагающей прямой обмен любых двух ERC-20 токенов.

Balancer: Balancer расширяет концепцию АММ, позволяя использовать до 8 токенов в одном пуле с настраиваемыми пропорциями.

Кривая: Curve специализируется на торговле стейблкоинами, предлагая низкий уровень проскальзывания и низкие комиссии за обмен стейблкоинов.

Платформа Уникальное Предложение Типы Токенов Комиссия Uniswap Простой Интерфейс ERC-20 0.30% Balancer Гибкие Пулы Мультивалютные Переменная Curve Низкий Скольжение Стейблкоины 0.04%

Преимущества использования автоматизированных маркет-мейкеров

Автоматизированные маркет-мейкеры предоставляют несколько преимуществ:

Ликвидность: Автоматизированные маркет-мейкеры обеспечивают постоянную ликвидность независимо от размера рынка или объема торгов.

Демократизация: Они демократизируют создание рынка, позволяя каждому стать поставщиком ликвидности.

Без разрешения: Большинство AMM являются таковыми, что позволяют любому создавать новые рынки.

Потенциальный доход: Поставщики ликвидности могут зарабатывать на комиссионных с платежей и иногда получать дополнительные токен-награды.

Кроме того, автоматизированные маркет-мейкеры нашли множество применений, таких как обеспечение ликвидности для новых токенов, содействие фармингу доходности и возможность прямого обмена токенов без посредников.

Минимизация рисков использования автоматизированных маркетмейкеров

Использование автоматизированных маркет-мейкеров (AMM) связано с определенными рисками, включая потенциальную временную потерю, когда поставщик ликвидности может оказаться в итоге с меньшим количеством, чем если бы он просто удерживал свои токены. Стратегии снижения рисков криптовалюты включают в себя диверсификацию инвестиций и постоянный мониторинг рынка. Более того, многие платформы AMM имеют меры безопасности, такие как фонды страхования и программы вознаграждения за обнаружение ошибок.

Часто задаваемые вопросы (FAQ) об автоматизированных маркетмейкерах (AMM)

Как АММ работают по-другому, чем традиционные биржи?

Традиционные биржи работают по модели ордерной книги, где покупатели и продавцы размещают заказы по желаемым ценам. Сделки совершаются, когда ордер на покупку совпадает с ордером на продажу. Автоматизированные маркет-мейкеры (AMM), с другой стороны, заменяют ордерную книгу пулом ликвидности, который является резервуаром средств, внесенных пользователями. Сделки управляются смарт-контрактом, который использует математическую формулу для определения цены активов на основе соотношения активов в пуле. Это позволяет совершать торги без необходимости прямого совпадения покупателя и продавца.

Как мне начать торговать или предоставлять ликвидность на платформе AMM?

Чтобы начать торговать или предоставлять ликвидность на платформе AMM, сначала вам необходимо иметь токены, которыми вы можете торговать или добавлять в пул ликвидности. Вам также понадобится цифровой кошелек, совместимый с платформой AMM, который может взаимодействовать с ее смарт-контрактами. После настройки кошелька и добавления токенов вы можете подключиться к платформе AMM и следовать инструкциям для торговли токенами или добавления ликвидности в пул. Обратите внимание, что взаимодействие с AMM влечет за собой комиссионные сборы, которые необходимо оплачивать в Ethereum на платформах, основанных на Ethereum.

Все ли АММ децентрализованы?

Хотя большинство автоматизированных маркетмейкеров (AMM) являются децентрализованными, обеспечивая беспрепятственный доступ для всех пользователей и функционируя без централизованного управления, существуют также гибридные модели. Эти гибриды, также известные как централизованные автоматизированные маркетмейкеры (CAMM), интегрируют некоторые централизованные функции, такие как контроль над пулом ликвидности и листинг токенов, в то время как включают в себя аспекты децентрализации, такие как использование технологии блокчейн и смарт-контрактов.

Могут ли AMM работать с фиатной валютой или они ограничены только криптовалютами?

Автоматизированные маркет-мейкеры (AMM) в основном работают с криптовалютами, поскольку они зависят от смарт-контрактов, требующих технологии блокчейн. Блокчейн позволяет обеспечить децентрализацию, неизменность и прозрачность, которые лежат в основе AMM. Фиатные валюты, будучи централизованными и не имеющими врожденной совместимости с блокчейном, обычно не используются в AMM. Однако стейблкоины, которые являются криптовалютами, привязанными к фиатным валютам, часто используются в AMM для предложения менее волатильного актива для торговли.

Регулируются ли АММ?

Большинство АММ работают в децентрализованной среде и не регулируются напрямую централизованным органом. Тем не менее, они все же должны соответствовать более широким законам и регулированиям, управляющим криптовалютами в различных юрисдикциях, особенно тем, что касается требований по борьбе с отмыванием денег (AML) и идентификации клиентов (KYC). По мере роста сектора DeFi ожидается, что регуляторы будут уделять этим платформам все больше внимания.

Что такое концепция временных убытков в AMM?

Непостоянный убыток - это риск, с которым сталкиваются поставщики ликвидности при участии в автоматизированных маркет-мейкерах (AMM). Он возникает, когда цена токенов в пуле ликвидности меняется по сравнению с моментом их вложения. Убыток является непостоянным, потому что он может быть нивелирован, если относительные цены вернутся к исходному состоянию. Однако, если поставщик ликвидности изымает свою долю до этого, убыток становится постоянным. Этот риск возникает из-за механизма, который AMM используют для обеспечения постоянной ликвидности, независимо от рыночных условий.

Как часто мне нужно отслеживать мои инвестиции при предоставлении ликвидности в AMM?

Частота мониторинга может зависеть от волатильности рынка и конкретных активов, которые вы предоставили в пул ликвидности. Учитывая потенциал временных убытков и быстро меняющуюся природу криптовалютного рынка, обычно рекомендуется регулярно следить за вашими инвестициями. Некоторые поставщики ликвидности проверяют свои позиции несколько раз в день, в то время как другие могут делать это реже. Существуют инструменты и панели управления, которые могут помочь вам отслеживать ваши позиции и потенциальные временные убытки.

Могу ли я в любое время снять свои средства с AMM?

Да, в большинстве случаев вы можете в любое время изъять свои средства из AMM. Важно пояснить, что при изъятии вы получите пропорциональную долю текущего состава пула ликвидности, которая может отличаться от той, что была при вашем вкладе из-за изменений цен. В некоторых случаях могут быть временные периоды блокировки или комиссии за вывод средств, особенно в периоды высокой волатильности или в определенных программах ликвидного майнинга. Всегда проверяйте конкретные правила платформы и пула, в которых вы участвуете.

Краткое изложение принципа работы автоматизированных маркет-мейкеров

В развивающемся ландшафте DeFi, Автоматизированные Маркет Мейкеры (AMM) переопределили способы торговли активами, исключив необходимость в традиционных ордер-буках и человеческих посредниках. Благодаря применению новаторских математических моделей и использованию пулов ликвидности, AMM обеспечивают постоянную ликвидность, демократизируют создание рынка и предлагают массу возможностей для заработка поставщикам ликвидности.

Хотя они действительно революционизировали пространство DeFi, важно отметить, что AMM также несут свой собственный набор рисков, включая потенциальные временные потери для поставщиков ликвидности. Следовательно, будь вы трейдером или поставщиком ликвидности, понимание принципов работы и потенциальных подводных камней AMM имеет решающее значение. Также рекомендуется регулярно мониторить свои инвестиции и оставаться в курсе последних тенденций в этом быстро развивающемся секторе.

По мере того как мир DeFi продолжает развиваться и совершенствоваться, роль автоматизированных маркет-мейкеров (AMM) вероятно станет всё более значимой, открывая новые пути для инноваций, роста и возможностей. Действительно, эра AMM только начинается, и будет увлекательно наблюдать, как эти платформы продолжат формировать будущее децентрализованных финансов.